Lorsque l’on compare les fonds communs de placement, il est important de vérifier les dépenses qu’ils facturent à leurs investisseurs. Les fonds communs de placement gagnent de l’argent en facturant des frais, qui peuvent varier considérablement.
Il y a souvent une raison à ces variations de frais. S’il s’agit d’un fonds géré, un ou plusieurs professionnels suivent activement la performance du fonds et décident quels actifs acheter et lesquels vendre au jour le jour. Les frais du fonds en tiendront compte. S’il s’agit d’un fonds passif ou indiciel, des décisions et ajustements constants ne sont pas nécessaires et les frais devraient être inférieurs.
Les frais des fonds communs de placement en général sont en baisse depuis 1996, en grande partie à cause de la concurrence des fonds négociés en bourse (FNB), dont les frais sont très bas. Le ratio de frais moyen des frais des fonds communs de placement d’actions en 2023 était de 0,42 %. Cela représente une baisse de 60 % par rapport à la moyenne de 1996. (Les dépenses totales d’un fonds commun de placement sont exprimées en pourcentage par an du montant total investi.)
Points clés à retenir
- Les fonds communs de placement gagnent de l’argent en facturant aux investisseurs un pourcentage des actifs sous gestion et peuvent également facturer une commission de vente (charge) lors de l’achat ou du rachat du fonds.
- Les frais du fonds, appelés ratio des frais, peuvent varier de près de 0 % à plus de 2 % selon les frais d’exploitation et le style d’investissement du fonds.
- Les frais du fonds doivent être divulgués dans son prospectus et rendus transparents pour les investisseurs actuels ou potentiels.
Comprendre les dépenses des fonds communs de placement
Heureusement, il est facile pour un investisseur de connaître les frais liés à un investissement dans un fonds commun de placement.
La Securities and Exchange Commission (SEC) exige que les sociétés de fonds divulguent les frais d’actionnaire et les dépenses d’exploitation dans chaque prospectus de fonds. Les investisseurs peuvent trouver ces informations dans le tableau des frais situé au début du prospectus.
Si vous recherchez des fonds sur les sites Web des sociétés de fonds communs de placement, vous trouverez le ratio des frais de chaque fonds indiqué bien en évidence sur la page qui le décrit.
Les frais constituent de loin la principale source de revenus pour les sociétés de fonds communs de placement, bien que certaines sociétés effectuent des investissements en leur nom.
Types de frais de fonds communs de placement
Les divers frais facturés aux investisseurs dans un fonds commun de placement peuvent inclure des frais d’achat, des frais de vente ou des commissions (également appelés frais de fonds) ; frais de vente reportés ; frais de rachat ; les frais de compte et les frais de change.
Un fonds commun de placement est une réserve d’argent provenant de nombreux investisseurs qui est utilisée pour acheter et vendre des actions et d’autres actifs dans l’espoir de réaliser un profit. Les investisseurs dans le fonds commun de placement peuvent réaliser des bénéfices de trois manières :
- Le fonds peut percevoir des intérêts et des dividendes sur ses avoirs.
- Le fonds peut réaliser des plus-values en vendant les actifs détenus dans le fonds avec profit.
- Le fonds peut s’apprécier, ce qui signifie que la valeur de chaque part du fonds augmentera au fil du temps.
Les fonds négociés en bourse (FNB) constituent une bonne alternative aux fonds communs de placement et s’accompagnent souvent de coûts inférieurs, comme en témoignent leurs ratios de dépenses.
Commissions des actionnaires
Les sociétés de fonds peuvent associer toute une gamme de frais à leurs services et produits, mais le lieu et la manière dont ces frais sont inclus font la différence.
Les frais de souscription, communément appelés frais, sont déclenchés par l’achat d’actions de fonds commun de placement par un investisseur. L’investisseur paie un pourcentage supplémentaire du prix d’achat au moment de l’achat des actions. Une grande partie de ces frais va au courtier ou au conseiller qui a vendu le fonds à l’investisseur.
Il existe différents types de charges de fonds. Le plus courant est le frais d’acquisition, qui est immédiatement déduit lors de l’achat des actions.
L’Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) fixe un plafond de 8,5 % sur les frais d’entrée.
Des frais de sortie peuvent également être facturés lorsque les actions sont vendues. Le plus courant d’entre eux est appelé les frais de souscription différés conditionnels (CDSC). Cette charge a tendance à être relativement élevée au départ et à diminuer avec le temps, pour tomber à zéro après une période de sept à dix ans.
Certaines sociétés de fonds facturent des frais d’achat ou des frais de rachat. Ceux-ci sont entièrement versés au fonds et non au courtier. Des frais d’achat sont facturés lors de l’achat des actions et des frais de rachat sont facturés lors de la vente des actions.
Essentiellement, les frais de gestion dépendent fortement du succès du fonds et de la poursuite des négociations de nouvelles actions par le public. Les fonds les plus performants génèrent beaucoup d’argent frais et ont tendance à être très liquides ; plus de transactions équivaut à plus de revenus de commissions pour l’entreprise.
Dépenses annuelles
Les sociétés de fonds communs de placement ont des dépenses qui doivent être récupérées. Des frais de gestion sont facturés pour payer le conseiller en placement, le personnel administratif, les analystes de recherche, les frais de distribution et autres frais d’exploitation.
Les frais de gestion sont payés sur les actifs du fonds plutôt que facturés directement aux actionnaires. La SEC exige que les frais de gestion soient répertoriés comme un élément distinct et non regroupés dans la catégorie « autres » dépenses, afin que les investisseurs puissent toujours savoir quels fonds dépensent le plus en rémunération de la direction.
Les frais de distribution sont communément appelés frais 12b-1. Plafonnés à 1 % des actifs du fonds, les frais 12b-1 permettent de récupérer les coûts associés à la commercialisation du fonds et à la fourniture de services aux actionnaires.
Certains de ces coûts sont inévitables : la SEC exige l’impression et la distribution de prospectus aux nouveaux investisseurs. À mesure que le secteur des fonds communs de placement est devenu plus compétitif, en particulier depuis la fin des années 1990, les frais 12b-1 ont diminué et les actionnaires y sont devenus sensibles.
Fonds sans frais
De nombreux fonds communs de placement n’imposent pas de frais de souscription. On les appelle des fonds sans frais.
Cela ne veut pas dire qu’ils sont gratuits. Elles peuvent toujours prendre en charge les dépenses de marketing et de distribution au moyen de frais 12b-1, bien que la SEC n’autorise pas ces sociétés à se qualifier de sans frais si les dépenses 12b-1 dépassent 0,25 %.
D’autres, comme la famille de fonds Vanguard, n’ont pas de frais de vente ni de frais 12b-1.
Les fonds sans frais génèrent toujours des revenus provenant d’autres types de revenus de commissions, mais ces sociétés ont également tendance à réduire leurs coûts pour compenser le manque de revenus de frais de souscription. Cela peut être dû à une gestion des investissements moins active et à une stratégie d’investissement plus passive pour le fonds.
Les fonds communs de placement sont-ils rentables ?
Comme pour tout investissement, les bénéfices ne sont pas garantis, mais les fonds communs de placement sont généralement rentables. La plupart des fonds communs de placement présentent généralement un faible risque car ils sont bien diversifiés et gérés par des professionnels expérimentés. Mais cela n’élimine pas tous les risques. Cependant, le rendement moyen des fonds communs de placement de 2002 à 2022 était de 12,86 %.
Quel est le meilleur investissement, les fonds communs de placement ou les ETF ?
La pertinence d’investir dans un fonds commun de placement ou un FNB dépendra des objectifs d’investissement spécifiques et de la tolérance au risque de l’investisseur. Généralement, les ETF sont beaucoup plus abordables car ils sont gérés passivement. Ils sont également plus liquides car ils négocient sur les bourses. Les fonds communs de placement sont généralement gérés de manière plus active, ils coûtent donc plus cher, mais les rendements peuvent être plus élevés, mais ce n’est pas toujours le cas. De plus, les échanges peuvent être limités dans un fonds commun de placement.
Quels sont les frais dans un fonds commun de placement ?
Les frais facturés par les fonds communs de placement sont les frais de gestion, les frais de vente, les frais 12b-1, les frais de rachat, les frais de compte, les frais d’achat et éventuellement d’autres selon le fonds.
L’essentiel
Les fonds communs de placement facturent divers frais pour gagner de l’argent. Cependant, ces mêmes frais grugent vos retours sur investissement. Pour conserver autant que possible vos bénéfices, vous souhaiterez choisir des fonds avec les frais les plus bas qui correspondent à votre profil et à vos objectifs d’investissement.